마이크로소프트 (MSFT) 1분기 실적

🚀 마이크로소프트 (MSFT) 1분기 실적: AI 투자 비용 압박에도 '애저'가 이끈 사상 최대 매출!

(발표일: 2025년 10월 29일)

💡 '기대 이상'의 호실적, 하지만 시장의 시선은 '비용'에 집중

매번 시장의 이목을 집중시키는 **마이크로소프트(Microsoft, MSFT)**의 분기 실적이 수요일 폐장 후 발표되었습니다.
월가 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 매출과 EPS를 기록하며 견고한 성장을 입증했지만, AI 경쟁 가속화에 따른 대규모 자본 지출(CapEx) 증가는 시장에 미묘한 긴장감을 안겨주었습니다.

MS의 미래를 좌우할 이번 실적의 핵심을 분석하고, 특히 투자자와 기술 애호가들이 주목해야 할 성장과 투자의 딜레마를 심층적으로 짚어보겠습니다.

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📈 [핵심 데이터] 1분기 (FY26 Q1) 실적 요약: 숫자가 말해주는 저력

지표	실제 발표치	시장 예상치 (컨센서스)	전년 동기
총 매출	$777억	$755억	$656억
주당순이익 (EPS)	$3.72	$3.68	$3.30

✅ 매출과 EPS 모두 월가 예상치를 크게 상회하며 MS의 기초 체력이 매우 단단함을 보여줬습니다.

☁️ [주요 동력 1] 클라우드: '애저 40%'의 위력과 AI 투자 폭탄

이번 실적 발표의 가장 큰 승부처는 역시 클라우드 사업부인 **인텔리전트 클라우드(Intelligent Cloud)**였습니다.

1. 애저(Azure)의 압도적 성장:
   • 이 분기에 Microsoft는 상업용 클라우드 수익이 491억 달러를 기록했는데, 이는 전년 대비 26% 증가한 수치이며 분석가들이 예상한 486억 달러를 넘어섰습니다.
2. AI 투자의 그림자 (CapEx 급증):
   • 애저의 폭발적인 성장을 뒷받침하고 AI 경쟁 우위를 선점하기 위해 데이터센터 및 AI 인프라 확충에 대한 투자가 급증했습니다.
   • 이번 분기 자본 지출(CapEx)은 전년 대비 74% 증가한 $349억을 기록했습니다.
   • 잠깐! 이 막대한 비용 증가는 장기적으로는 필수적이지만, 단기적으로는 수익성 하락 우려로 이어져 실적 발표 후 주가가 일시 하락하는 원인이 되었습니다.

💼 [주요 동력 2] 생산성 및 개인 컴퓨팅 부문의 안정적인 기여

• 생산성 및 비즈니스 프로세스: LinkedIn, Office 365 등이 포함된 이 부문은 꾸준한 성장을 보였습니다. 특히 Copilot과 같은 AI 기능 통합이 기업 고객의 '지갑'을 여는 데 결정적인 역할을 하고 있습니다.
• 모어 퍼스널 컴퓨팅: Windows OS, Xbox 게이밍 등이 포함되며, 시장 기대치에 부합하는 안정적인 실적을 기록했습니다. '개인용 AI PC' 시대가 본격화되면 다시 한번 큰 성장을 기대할 수 있는 부문입니다.

🔮 [결론 및 전망] 성장 엔진은 확실! 관건은 AI '수익화 속도'

마이크로소프트 1분기 실적은 기업의 견고한 펀더멘털과 AI 시대의 강력한 선점 효과를 분명히 보여주었습니다.
사티아 나델라 CEO는 AI 투자를 지속할 것임을 강조하며 미래에 대한 자신감을 내비쳤습니다.

MS는 현재 **성장(애저 매출)**과 **투자(CapEx)**라는 두 마리 토끼를 잡으려는 딜레마에 직면해 있습니다. 시장의 우려를 불식시키기 위해서는 막대한 AI 투자가 얼마나 빠르게 Copilot 같은 서비스의 수익성으로 전환되는지를 다음 분기에 증명해야 할 것입니다.

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